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【资讯】三季度价值蓝筹将占据优势

发布时间:2020-10-17 00:59:23 阅读: 来源:清漆厂家

三季度价值蓝筹将占据优势

看好垂直电商,尤其是一些空间较大、目前还有很多痛点,且存在较大垂直整合潜力的行业,例如电子元器件、建筑、医药等。对于房地产 、汽车、钢铁、化工、电子元器件、装饰等传统行业来说,重度垂直电商是最佳模式。

看好垂直电商,尤其是一些空间较大、目前还有很多痛点,且存在较大垂直整合潜力的行业,例如电子元器件、建筑、医药等。对于房地产 、汽车、钢铁、化工、电子元器件、装饰等传统行业来说,重度垂直电商是最佳模式。  万博兄弟资产管理公司

首席策略师李敬祖  关注三类股:第一,以银行为代表、低估的价值类蓝筹,同时包括有混合所有制改革预期的行业;第二,前期资源类周期类的行业;第三,有业绩支撑的真正优质成长股。对于成长股整体来讲,在目前时间点位上,持中性态度。  本周市场盘中再现V型震荡。私募人士认为,5000点是这轮牛市第二个大的波动中枢,特征表现为指数的单日或3至5个交易日的宽幅波动,在此位置,投资者的风险意识应放在首位,其次才是如何争取收益,应适当控制追涨杀跌的心态和行为。  关注蓝筹驱动力  中国证券报:本周多空交战激烈,周四盘中现巨震,5000点之前再次出现类似“5·28”暴跌的可能性大吗?  刘天君 :上证指数在5月28日大幅下跌6.5%之后,我们即认为市场在经历连续6个多月的快速上升后,A股市场大幅震荡会变得剧烈,而且市场风格将频繁切换。主要受打新及短期获利盘了结影响,本周四盘中出现巨震,尽管最终上演了V型大逆转,但未来不排除暴涨暴跌的可能性。  李敬祖:过于纠结5000点这个点位,对投资人意义不大,5000点以上更容易出现单日指数的大幅波动。我们对市场的判断是,5000点是这轮牛市第二个大的波动中枢,特征表现为指数的单日或3至5个交易日的宽幅波动。在此位置,投资者的风险意识应放在首位,其次才是如何争取收益。对于市场的宽幅波动,最重要的是控制追涨杀跌的心态和行为。  中国证券报:国盛证券周四下发的《关于调整融资融券标的券有关事项的通知》,造成创业板盘中一度下跌超7%,这份通知的影响是短期还是中长期的?  刘天君:国盛证券将创业板股票全部调出两融标的、融资暂停,尽管让创业板短期承压,但有利于挤出局部泡沫,释放上涨过快风险。因此,这种影响是短空长多。回顾过去3年,创业板指数涨幅超过4倍,涌现了一批类似东方财富 、同花顺 、万达信息的大牛股,涨幅达到20至40倍,再次证明了优质成长股的投资价值。未来,创业板还会涌现出一批真正的创新成长型企业,是增量资金的重要掘金之地,投资创业板需要平衡公司质量与估值的关系。  李敬祖:这件事更多与券商自身对两融的风控标准有关,但它的行为并不代表行业的整体趋势,也有两融规模很大的券商没有对创业板实施太多的风控措施。现在市场对创业板争论的声音很大,但从监管层窗口指导的情况看,还没到所有公司纷纷将创业板调出两融标的时候,单个公司的行为不宜解读为行业行为,不代表未来创业板的投资机会,有以点概面之嫌。  中国证券报:6月蓝筹风云会再起吗?  刘天君:周四上证综指跌幅一度超过5%,失守4700点,在金融、煤炭等板块护盘下重回涨势,大盘蓝筹股可谓居功至伟。不过,未来大盘蓝筹股走势稳健,也就意味着指数不会快速上涨,因而缺乏太大的想像空间。  李敬祖:主要看蓝筹的驱动力。国企改革尤其是以混合所有制改革为代表的企业发展方向,促使最近几日银行股表现强劲。从目前来看,混合所有制改革由原来的制造类央企逐渐向金融类央企扩散,这种改革的效应由几个行业扩散到整个市场,那么对于蓝筹尤其是银行股来说,无论是价值还是未来国企改革的方向,都值得看好。  向价值蓝筹转换  中国证券报:怎么看待三季度的流动性?  刘天君:进入年中时点,流动性面临的季节性扰动因素增多,但整体上来看资金面依然宽松。下半年值得注意的风险因素是,持续的货币宽松或推高房价和CPI,使得政策宽松预期消退。同时,可能落地的美联储加息政策会使货币放松的预期下降。此外,IPO、再融资以及大小非减持的累积效应逐步显现,以及监管政策持续推出。因此,未来市场流动性供需要更为平衡。  李敬祖:三季度是判断经济是否能企稳的重要时间窗口,我们对今年全年的流动性都保持乐观,对三季度的流动性释放依然保持着很高的预期,尤其是对于降低存款准备金率。二季度末三季度初,再次降准、降息的概率逐步提升。  中国证券报:目前点位上,哪些板块存在投资机会?  刘天君:由于宏观经济仍然低迷,市场风格将有利于中小市值股票,其中具备并购整合潜力或积极进行资本运作的个股具备较高的安全边际。另外,一些高分红的绝对价值型个股也将带来绝对收益。我们看好垂直电商、医药商业、新兴消费、工业4 .0。非常看好垂直电商,尤其是一些空间较大、目前还有很多痛点,且存在较大垂直整合潜力的行业,例如电子元器件、建筑、医药等。对于房地产、汽车、钢铁、化工、电子元器件、装饰等传统行业来说,重度垂直电商是最佳模式,可以通过充分整合供应链提高效率、创造价值。  李敬祖:主要有三部分。第一,关注以银行为代表、低估的价值类蓝筹股,同时包括有混合所有制改革预期的行业。第二,前期资源类、周期类行业,无论是涨幅还是估值,相比已经有着大幅累计涨幅的成长股来说,有一定的比较优势,因此我们配置了一定比例,但配置的没有银行股那么多,这类低估的资源类股票,对于有经济企稳预期的三季度而言,会是主要受益的行业。第三,对于成长股来讲,在目前时间点上,我们持中性态度,风控是最主要的考量因素,但也不会错过优质成长股的机会。在三季度,对于真成长和伪成长的分化,能够看出一些苗头和端倪,我们对于有业绩支撑的真成长会有一定配置,但不会处于超配状态。  整体上,三季度价值蓝筹股会占优,成长股可能会呈现缓慢上升的态势,相对超额收益会逐渐向价值蓝筹股转换。

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